Yen Jepang Diperdagangkan dengan Bias Positif Ringan Terhadap USD; Pembeli Tampak Tidak Berkomitmen

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli pada hari Selasa, meskipun tidak ada tindak lanjut.
• Kekhawatiran bahwa tarif Trump akan berdampak pada industri Jepang membatasi keuntungan untuk JPY.
• Ekspektasi BoJ-Fed yang berbeda mendukung para penjual USD/JPY di tengah lemahnya permintaan USD.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Selasa dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan penurunan retracement hari sebelumnya dari level tertinggi lebih dari satu minggu. Survei Tankan Bank of Japan (BoJ) menunjukkan bahwa perusahaan Jepang menaikkan proyeksi inflasi mereka untuk satu tahun, tiga tahun, dan lima tahun ke depan. Hal ini, pada gilirannya, mendukung argumen untuk lebih banyak kenaikan suku bunga dari BoJ dan ternyata menjadi faktor kunci yang mendukung JPY. Selain itu, penurunan moderat Dolar AS (USD) menjaga pasangan USD/JPY tetap tertekan di bawah level psikologis 150,00.

Namun, para pembeli JPY kurang meyakinkan di tengah perputaran positif dalam sentimen risiko global, yang cenderung melemahkan mata uang safe-haven. Selain itu, ekspektasi yang menyusut bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga kebijakan dengan lebih cepat, di tengah kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi akibat tarif AS, bertindak sebagai hambatan bagi JPY. Meskipun demikian, prospek hawkish BoJ masih menandai perbedaan besar dibandingkan dengan taruhan bahwa Federal Reserve (Fed) akan segera melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah tetap ke sisi atas.

Yen Jepang mendapatkan dukungan dari taruhan bahwa BoJ akan terus menaikkan suku bunga

• Survei Tankan Bank of Japan yang dirilis lebih awal pada hari Selasa menunjukkan bahwa kepercayaan bisnis di kalangan produsen besar di Jepang mereda pada kuartal pertama (Q1) tahun 2025. Indeks Sentimen Produsen besar utama berada di 12,0 pada Q1 dari pembacaan sebelumnya di 14,0, sejalan dengan estimasi konsensus. Rincian tambahan mengungkapkan bahwa Outlook Manufaktur besar untuk kuartal pertama mencapai 12,0 dibandingkan 13,0 sebelumnya dan 9,0 yang diharapkan. 
• Lebih lanjut, perusahaan Jepang memproyeksikan harga konsumen akan naik 2,5% dalam satu tahun dan 2,4% dalam tiga tahun dibandingkan dengan kenaikan 2,4% dan 2,3% masing-masing dalam survei sebelumnya. Mereka juga memperkirakan inflasi akan naik 2,3% dalam lima tahun dibandingkan dengan kenaikan 2,2% dalam survei sebelumnya. Ini datang di atas angka inflasi konsumen yang kuat dari Tokyo – ibu kota Jepang – pada hari Jumat dan menegaskan taruhan bahwa BoJ mungkin terus menaikkan suku bunga pada tahun 2025. 
• Presiden AS Donald Trump minggu lalu mengumumkan tarif 25% pada mobil yang diimpor dan akan mengumumkan tarif timbal balik nanti hari ini, pada pukul 19:00 GMT. Para investor tetap khawatir bahwa bea baru ini akan berdampak jauh pada industri kunci Jepang dan memaksa BoJ untuk mempertahankan kebijakan tetap untuk saat ini. Selain itu, nada positif di sekitar pasar ekuitas Asia mungkin menahan para pedagang untuk memasang taruhan bullish di sekitar Yen Jepang yang merupakan safe-haven. 
• Dolar AS, di sisi lain, terus berjuang untuk menarik pembeli yang berarti di tengah kekhawatiran bahwa tarif perdagangan Trump akan merusak pertumbuhan ekonomi. Selain itu, pelarian global menuju keamanan dan ekspektasi pemangkasan suku bunga yang banyak dari Federal Reserve menyeret imbal hasil obligasi Treasury AS lebih rendah. Penyempitan yang dihasilkan dari perbedaan suku bunga AS-Jepang memberikan dukungan tambahan bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah selama sesi Asia pada hari Selasa.
• Para pedagang kini menantikan rilis makroekonomi AS yang penting minggu ini, yang dijadwalkan pada awal bulan baru, dimulai dengan pembukaan JOLTS dan PMI Manufaktur ISM pada hari Selasa. Ini akan diikuti oleh laporan ADP pada hari Rabu, PMI Jasa ISM AS pada hari Kamis, dan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang diawasi dengan ketat pada hari Jumat. Ini akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan USD/JPY.

USD/JPY tampak rentan; pullback ke batas saluran naik yang telah rusak selama beberapa bulan dalam permainan

Dari perspektif teknis, terobosan semalam di bawah batas bawah saluran tren naik yang telah berlangsung selama beberapa minggu dianggap sebagai pemicu kunci bagi para penjual USD/JPY. Namun, osilator netral pada grafik harian dan ketahanan semalam di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik harian menunjukkan perlunya kehati-hatian sebelum mengantisipasi kerugian lebih lanjut. Oleh karena itu, setiap penurunan berikutnya dapat menemukan beberapa support di dekat level 149,00 sebelum level swing low semalam, di sekitar area 148,70. Beberapa aksi jual lebih lanjut akan menegaskan kembali bias negatif dan membuat harga spot rentan untuk melanjutkan tren turun yang telah mapan selama tiga bulan terakhir.

Di sisi lain, momentum di atas puncak hari sebelumnya, di sekitar area 150,25, dapat mengangkat pasangan USD/JPY melampaui rintangan 150,75-150,80 dan memungkinkan para pembeli untuk merebut kembali level 151,00. Ini diikuti oleh swing high bulanan Maret, di sekitar wilayah 151,30 dan SMA 200-hari yang secara teknis signifikan, saat ini dipatok di dekat zona 151,60. Kekuatan yang berkelanjutan di luar yang terakhir mungkin menggeser bias mendukung para pembeli dan mengangkat pasangan ini ke level 152,00 dalam perjalanan menuju wilayah 152,45-152,50 dan SMA 100-hari, di sekitar angka bulat 153,00.