Thailand: Perdagangan Juli Memberi Sinyal Awal Yang Baik Di Semester Kedua 2019 - ING

Prakash Sakpal, ekonom di ING, menunjukkan bahwa perdagangan luar negeri Thailand berayun kembali ke pertumbuhan di Juli setelah beberapa bulan kontraksi tahun ini karena ekspor naik 4,3% tahunan dan impor 1,7%, vs perkiraan konsensus masing-masing 2% dan kontraksi 6%.

Kutipan Utama

“Swing positif dalam ekspor dari 2,9% YoY turun di Juni lebih banyak memberi tahu kita tentang apa yang terjadi setahun yang lalu - efek dasar rendah dari penurunan bulanan (MoM) besar di Juli 2018, sementara pendorong utama mobil dan elektronik dengan bobot gabungan sekitar 30% terus menahan pertumbuhan ekspor utama. Elektronik turun 5% MoM dan mobil dan suku cadang sebesar 2,5%.”

“Tapi swing positif yang lebih besar dalam pertumbuhan impor, ke +1,7% YoY dari -9,7% di Juni, mengangkat harapan beberapa pemulihan permintaan domestik. Pertumbuhan semua segmen impor utama - bahan bakar, bahan baku, barang modal, dan barang konsumen - membaik, meskipun ini juga terkait dengan penyempitan tajam surplus perdagangan ke $110 juta di Juli dari $3,2 miliar di bulan sebelumnya."

“Data menempatkan pertumbuhan ekspor tahun-ke-Juli di -1,9% dan pertumbuhan impor tidak jauh dari itu di -1,8%, turun tajam dari +11,1% dan +9,5% pada periode yang sama tahun 2018. Tetapi kumulatif $4,1 miliar surplus perdagangan hingga Juli sedikit berubah dari tahun lalu mempertahankan sentimen positif terhadap baht Thailand (THB)."

"Sama seperti dengan pertumbuhan perdagangan, kami melihat efek tahun dasar yang menguntungkan mencegah penurunan lebih lanjut dalam pertumbuhan PDB di sisa tahun dari terendah 5-tahun 2,3% YoY di kuartal kedua 2019."

"Meskipun kami memperkirakan BoT akan menurunkan suku bunga lagi tahun ini, setidaknya sebesar 25bp, jika tidak lebih, harapan juga tetap disematkan pada stimulus fiskal."