China: Pasar Berisiko Terlalu Optimistis Mengenai Kesepakatan Perdagangan – Deutsche Bank

Mengingat analis Deutsche Bank, sejak dimulainya kembali pembicaraan perdagangan, pasar telah secara signifikan mengurangi posisi RMB bearish mereka.

Kutipan utama

“Data DTCC menunjukkan bahwa sekitar 40% dari perdagangan posisi beli USD/CNH telah berkurang sejak komentar pada 4 September yang menunjukkan pembicaraan mungkin akan kembali ke jalurnya. Ini mirip dengan apa yang terjadi setelah pertemuan Osaka awal tahun ini."

“Selain itu, berdasarkan pada hubungan sederhana dengan tarif rata-rata tertimbang yang dikenakan pada impor dari China, dan pergerakan dalam USD/CNH; pasar secara efektif menetapkan harga tidak hanya penangguhan tarif pada tingkat saat ini (7,08 pada saat penulisan), tetapi pada kenyataannya sebagian/pembalikan lengkap dari putaran tarif terakhir (15%) dikenakan pada sekitar $ 110 miliar barang pada awal tahun. bulan ini."

“Kami pikir mengingat beragam potensi katalis untuk eskalasi - intervensi di HK (RUU Kongres AS tentang Hak Asasi Manusia bisa terbukti sangat kontroversial), penjualan F-16 AS ke Taiwan, dll - risikonya condong lagi ke arah kekecewaan versus apa yang ada di harga."