Pelonggaran Fiskal Zona Euro Diabaikan? - ABN AMRO

Nick Kounis, kepala penelitian pasar keuangan di ABN AMRO, mengemukakan bahwa prospek ekonomi Musim Gugur terbaru untuk ekonomi Eropa yang diterbitkan oleh Komisi Eropa menunjukkan bahwa proyeksi untuk perubahan sikap fiskal Zona Euro secara keseluruhan untuk tahun 2020 menunjukkan bahwa pelonggaran akan sangat sederhana.

Kutipan utama

“Neraca anggaran struktural (yang menghilangkan dampak siklus, pembayaran bunga, dan satu kali) memburuk dengan hanya 0,2% PDB untuk Zona Euro secara keseluruhan pada tahun 2020. Melihat masing-masing negara anggota, ini didorong oleh pelonggaran fiskal moderat di Jerman (0,4% PDB), Belanda (0,5%) Italia dan Belgia (keduanya 0,3%). Sementara itu, sikap fiskal diperkirakan akan lebih atau kurang netral di Spanyol, Prancis dan Austria."

“Satu peringatan penting pada angka-angka ini adalah mereka menganggap tidak ada perubahan kebijakan dan tidak semua negara anggota telah menyelesaikan rencana kebijakan untuk tahun depan. Namun, gambaran ini umumnya konsisten dengan indikasi dari pemerintah, yang menunjukkan bahwa saat ini tidak ada keinginan untuk stimulus fiskal skala besar di negara-negara anggota yang memiliki ruang, sementara yang lain dibatasi oleh aturan fiskal UE."

“Komisi Eropa meminta negara-negara dengan ruang fiskal untuk menggunakannya. Ia mencatat bahwa itu tidak hanya akan membantu meredam perlambatan tetapi juga memodernisasi stok modal publik dapat meningkatkan potensi pertumbuhan. Sementara itu, menyerukan negara-negara anggota dengan utang publik yang tinggi untuk memberlakukan 'kebijakan yang bijaksana untuk menempatkan utang mereka secara kredibel di jalur menurun yang berkelanjutan'."