Turki: CBRT Diperkirakan Turunkan Suku Bunga 150bps Di Pertemuan Januari – TDS

Cristian Maggio, kepala strategi negara berkembang di TD Securities, menunjukkan bahwa MPC CBRT akan mengadakan pertemuan pada hari Kamis 16 Januari untuk penetapan suku bunga pertama tahun 2020 dan mengantisipasi penurunan repo rate 150bps ke 10,50%, yang merupakan 113bps di bawah konsensus saat ini.

Kutipan Utama

“Lebih penting lagi, Weighted Average Cost of Funding (WACF), yang saat ini ditetapkan di 11,63%, akan turun sedikit di atas 10%. Oleh karena itu, jika terjadi penurunan WACF lebih lanjut dalam beberapa hari mendatang, biaya pinjaman efektif CBRT dapat turun menjadi satu digit. Misalnya, WACF menyentuh level terendah baru-baru ini di 11,29% pada 3 Januari, tepat sebelum terungkapnya krisis Iran-AS yang memaksa lira lebih lemah dan suku bunga lebih tinggi.”

“Jadi jika WACF kembali ke level-level yang sama rendahnya, penurunan 150 repo repo rate juga akan menyiratkan bahwa WACF secara bertahap menyesuaikan diri menuju 9,8%, mencapai pengembalian biaya pinjaman CBRT ke digit tunggal yang diramalkan oleh Presiden Erdogan untuk 2020.”

“CBRT mungkin memutuskan untuk menurunkan lebih kecil dari 150bps di Januari, dan menyebarkan sisa pelonggaran dalam periode yang lebih lama. Kondisi pasar, kami pikir, akan menentukan kecepatan dan arah suku bunga Turki di semester pertama 2020."