PBoC: Dukungan Lebih Lanjut Untuk UKM Tetap Memungkinkan – UOB

Ekonom Grup UOB Ho Woei Chen, CFA, menilai langkah-langkah terbaru oleh PBoC yang bertujuan mendukung UKM.

Kutipan Utama

“Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mengatakan pada hari Senin (1 Juni) bahwa mereka akan mulai membeli pinjaman tanpa jaminan untuk usaha kecil & menengah (UKM) dengan jangka waktu setidaknya enam bulan, untuk pinjaman yang dilakukan antara Maret hingga Desember 2020. PBoC akan membeli 40% pinjaman berkualitas menggunakan RMB400 miliar dana pinjaman ulang khusus yang disediakan melalui kendaraan tujuan khusus (Special Purpose Vehicle/SPV) dan mengharuskan bank untuk membeli kembali pinjaman setelah satu tahun."

“Lembaga keuangan yang memenuhi syarat termasuk bank komersial kota, bank komersial pedesaan, koperasi pedesaan dan bank swasta. Langkah baru ini diharapkan dapat mengurangi persyaratan modal bank dan memungkinkan mereka untuk meminjamkan lebih banyak kepada UKM serta mengurangi biaya pendanaan karena PBoC tidak akan membebankan bunga untuk pinjaman."

“Berbeda dengan tiga putaran fasilitas pinjaman ulang sebelumnya sebesar RMB1,8 triliun, pembelian pinjaman langsung ini akan bebas bunga dibandingkan dengan suku bunga 2,5% untuk pengiriman sebelumnya. PBoC juga menunjukkan bahwa langkah baru akan lebih diarahkan dan memastikan penggunaan alat moneternya secara tepat."

“Langkah-langkah baru mengikuti pengumuman di Kongres Rakyat Nasional (NPC) bahwa UKM dapat menunda pembayaran bunga dan pokok mereka hingga akhir Maret 2021, dari batas waktu asli pada 30 Juni. Pemerintah juga meminta bank-bank komersial besar untuk meningkatkan pinjaman kepada UKM hingga lebih dari 40% tahun ini, naik dari 30% pada 2019. PBoC mengulangi seruan bagi bank untuk fokus mengarahkan kredit ke ekonomi riil dan UKM.”

"Pengumuman terbaru menandakan niat PBoC untuk menggunakan alat kebijakan moneter yang lebih inovatif daripada mengandalkan suku bunga konvensional dan pemotongan rasio persyaratan cadangan bank (RRR) untuk mendorong perekonomian karena suku bunga dan RRR sudah pada level rendah."

“Ke depan, pelonggaran inflasi terus memberikan beberapa ruang untuk pemotongan LPR lebih lanjut meskipun ini mungkin akan lebih moderat karena fokus beralih ke dukungan pendanaan langsung dan lebih bertarget. Kami telah memperhitungkan pengurangan LPR 30 bps 1 Thn menjadi 3,55% pada akhir Kuartal 4 2020. Kami juga melihat ruang untuk satu atau dua babak pemotongan RRR lagi dalam 3-6 bulan ke depan untuk mengurangi biaya pendanaan dan meningkatkan ruang bagi bank untuk memperluas kredit dan menyerap RMB1 triliun dari penerbitan obligasi keuangan khusus. Namun, kami mencatat bahwa ruang untuk pemotongan RRR untuk lembaga keuangan yang lebih kecil telah menyempit setelah langkah sebelumnya."